资产与合规重新定义头部平台

网贷诞生的十余年来，创造了巨大的经济与社会效应，已成为老百姓钱袋子不可或缺的一部分。2018年，行业迎来前所未有的大洗牌，合规与竞争门槛越来越高，八成平台已退出赛道。泡沫褪去后，优质平台的特征与价值正在凸显。

凭借车贷资产和合规等方面优势的一轮轮抢占，P2P老兵人人聚财稳健跨越多轮行业周期，在今年11月迎来了七岁生日。最新数据显示，目前人人聚财用户数达589.38万人，累计成交额290亿元，不仅稳居P2P车贷平台前茅，还探索出一条破解自雇人群融资难题的有效路径，成为网贷服务小微的又一范本。

人人聚财创始人兼CEO许建文表示，从2011年平台初创的普惠实践，到车贷资产“三步走”战略，人人聚财一直在服务小微自雇人群方向上持续探索升级。“网贷目前正经历变革大潮，资产头部平台的领先优势已经越来越明显。未来，我们认为合规的资产头部平台才能成长为真头部。人人聚财会继续坚守小微、深耕车贷、合规前行，不负用户所期。”

“三步走”战略，树立车贷资产领军优势

金融科技是把双刃剑，一方面，技术创新使互金风控能力日益强大，借款客群不断细分、下沉，市场空间巨大。另一方面，资金流动更频繁，风险传导更复杂，失控成为可能。一些平台在“创新”途中迷了路，逾越底线、盲目扩张，陷入淘汰危机。

“互联网金融要摸清创新与坚守的边界。”许建文表示。小微融资需求是社会刚需也是网贷存在的意义，服务小微是人人聚财的价值所在，也是不能偏离的方向。

走过一段服务小微探索之路后，2013年，人人聚财在业内率先瞄准自雇人群，以车贷切入小微，并以直接管理模式一步一个脚印地拓展资产端，成为网贷领域以车贷服务小微路径的重要开拓者。

“相比受薪人群，自雇人群个人信用数据严重缺乏，融资需求长期被压抑。车贷由于有抵押，审批效率、利息、放款额度恰好能贴合其需求，车贷就是针对自雇人群的一款杀手级产品”许建文表示。数据表明，人人聚财车贷借款人50%以上客户有工商登记信息，且工商注册时间集中在1-3年。这也充分印证了P2P车贷的场景，即为创业初期的自雇人群提供小额借贷信息服务，成为金融“脱虚向实”的重要组成部分。

为提升车贷服务小微效率与质量，2016年至今，已稳居P2P车贷第一梯队的人人聚财实行了路线鲜明的“车贷三步走”资产战略。

第一步，区别流量逻辑，提出“资产是检验P2P的唯一标准”，初步打造出强资产平台的业务特色。人人聚财从当时行业通行的互联网玩法，回归到资产这一金融核心要素，并围绕自雇人群的特征不断下沉与渗透，夯实平台服务小微的基础。几年间，人人聚财就建立起覆盖全国150多个城市的资产渠道。

第二步，区别“有车就能贷”，依靠科技赋能，实现车贷从典当逻辑向授信逻辑的升级。凭借前期资产拓展与大量数据与经验积累，人人聚财将风控重心从车向人倾斜，以人车双维度更准确识别风险。人人聚财在实践中发现，数据化的风控模型明显强化了资产质量，放款成数越高反而风控效果越好。目前公司平均放款额度已做到车辆估值的8.5-9成，客户满意度也得到显著提升。

第三步，从车到人再到场景的协同，打造更高维度的风险闭环。人人聚财目前已服务超过20万车贷借款人，涉及建筑业、制造业、餐饮业、农业等20多个行业类别。过往数据说明，同一地区、同一行业的客群风险有明显的相关性。“自雇人群容易受到宏观环境和行业景气波动的影响，宏观经济、区域经济、产业政策、地方金融财政状况等因子都将成为未来风险模型的重要组成部分。”许建文展望。

许建文表示，人人聚财的车贷“三步走”战略将更为精准地把控资产特性，破解自雇人群融资难题，彻底打通车贷服务小微路径，进一步扩展其经济与社会价值。

网贷下半场资产决定命运

过去，“互联网金融的本质是金融”耳熟能详，但却大多停留在嘴皮子上，不少平台还是惯性地采用互联网打法，业务重心仍然在资金端的流量营销上。两年来行业的风险释放过程表明，以规模、背景评判平台未能经得起考验，被一例例的现实教训推翻。

“互金的本质是金融，而金融的本质是风险。”许建文表示，这决定了网贷的根基在于优质资产的挖掘。离开资产与风控谈增长，往往沦为空中楼阁，而只有资产头部才能最终跑赢市场。以目前上市的互金平台为例，如宜人贷、乐信、易鑫、51信用卡等，虽然体量有所差异，但无一不是信贷、分期消费、汽车消费金融、信用卡代偿等细分资产领域的领头羊。

许建文进一步表示，资产头部的特征主要有三点，一是平台必须长期专注于某一符合合规要求的细分资产。许建文认为，不同的资产类型在客群特征、场景、风险等方面差异巨大。隔行如隔山，平台只有足够专注，才能深挖资产，建立起竞争壁垒和护城河。

二是平台进入该细分领域时间较早，并已形成规模优势。任何一类资产都需要一定时间的业务和经验沉淀，其中包括获客渠道的拓展，客户数据的积累，风控体系的持续优化。当前网贷主流资产已经基本成熟，渠道、数据等核心资源掌握在少数几家资产头部平台，竞争门槛已经很高，新玩家难以入局。

三是平台在金融科技领域保持强有力的竞争优势。细分领域寡头之争最终比拼的是金融服务的效率和品质。只有在全业务链条上实现自动化、标准化、智能化和数据化，才能更低成本、更高效率地挖掘资产。

细分资产领域的集中度仍在不断提升，以车贷为例，最新数据显示，包括人人聚财在内的前三家车贷平台，交易额占据行业整体的68.0%。在许建文看来，任何一个行业都有一个从蓝海到红海，再从红海到少数寡头胜出的过程。随着监管和竞争持续，小玩家正在被极速挤出赛道。而凭借规模、数据、人才和科技的领先优势，资产头部平台还将与追赶者进一步拉大差距。

合规是平台生命线，争做合规“抢跑者”

除了对资产的风险把控，网贷的另一大风险点是政策。金融是政策市，作为金融体系的一环，网贷的发展与监管息息相关。业务模式是否与监管取向一致，直接决定了平台的生存。比如曾经风生水起的大额企业贷、现金贷、校园贷，在一纸禁令下迅速退出市场。

但当前行业合规的实际情况却并不理想。根据媒体报道，目前京沪粤已完成机构自查。截至10月25日，包括人人聚财在内的已提交合规自查报告、且仍在运营的平台为432家(包含部分逾期或暂停运营的18家平台)，仅占行业运营平台总数的29.9%，不足三成。

“合规是平台拿下网贷入场券的必要条件，具有一票否决权。合规不达标，其他一切都是空谈。”许建文表示，“人人聚财在合规方面是不遗余力的，我们要做合规的‘抢跑者’”。

许建文回顾，从合规整改开始后，人人聚财就调集多个部门人员配齐了合规整改小组，对合规的各项要求逐个梳理、整改、测试。首先是小额分散、产品合规等业务方面的合规结构性问题。与此同时，人人聚财也第一时间启动了银行存管、等保三级、信息披露等合规必备项，如在2016年率先完成全量业务上线存管，并连续两年高分通过等保三级认证。

“合规不是阶段性工作，而是长期的系统性工程。未来，合规工作也将从突击式检查，转换为常规化的监测管理，人人聚财将始终积极拥抱监管，绝不松懈。”许建文补充。

正是在这些前期合规工作的基础上，人人聚财于10月12日向监管提交了自查报告，并积极准备第二阶段的合规检查工作。10月底，人人聚财升级了向深圳市地方金融监管信息平台的每日数据报送，合规进程继续向前迈进。

许建文总结，“在网贷走向规范化发展、资产与合规优势正重新定义头部平台的新背景下，人人聚财将始终坚守服务小微初心，专注经营车贷资产、坚决落实合规建设，积极向互联网金融领域普惠、合规、创新的典范迈进。”

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